Диверсификация рисков: виды и методы минимизации

Диверсификация рисков – это один из экономических принципов, суть которого заключается в минимизации рисков в инвестиционной деятельности. Диверсификация представляет собой распределение инвестиций между разными объектами инвестиций (между различными видами деятельности), несвязанными непосредственно между собой.

Содержание

Что такое диверсификация?

Такие действия выполняются с целью снижения степени рисков, но при этом они должны минимально оказывать влияние на доходность инвестиционного портфеля. Диверсификация считается наиболее обоснованным и сравнительно мало затратным методом снижения рисков.

Принцип действия диверсификации заключается в разделении инвестиционных рисков, что препятствует их концентрации.

Диверсификация рисков подразумевает формирование инвестиционного портфеля из активов, имеющих различную степень потенциальной надежности, доходности и ликвидности. При создании диверсифицированного инвестиционного портфеля в него закладывают разные инвестиционные инструменты. В некоторых случаях не следует ограничиваться только какой-либо одной сферой, поскольку такой портфель больше подвергается рискам.

Активы, для которых характерно частое изменение цены, считаются имеющими положительную корреляцию. Если цены двух конкретных инструментов изменяются сравнительно одинаково в процентном соотношении, то речь идет о высокой положительной корреляции. Если они двигаются в противоположном направлении, то такая корреляция считается отрицательной. При диверсификации необходимо подбирать инструменты с минимальной степенью корреляции, поскольку в таком случае при падении цены на один инструмент вероятность повышения цены другого инструмента будет очень низкой.

Классификация инвестиционных рисков

Все инвестиционные риски делят на специфические и рыночные. Первые свойственны только эмитенту (организация, которая выпускает ценные бумаги для финансирования своей деятельности). Рыночные риски остаются после устранения специфических. Портфель с высокой степенью диверсификации подвергается практически всегда только рыночным рискам.

Существует и другая классификация инвестиционных рисков:

  • государственные (изменение законодательства, возможность национализации и т.д.);
  • экономические (экономическая нестабильность, кризис и т.д.);
  • риски сегмента инвестиционного инструмента (биржевой кризис, кризис рынка недвижимости и т.д.);
  • риски отрасли (падение цен на какой-либо товар, которое может привести к снижению стоимости акций предприятий данной отрасли);
  • риски отдельного предприятия (кризис, банкротство отдельной компании).

Формы диверсификации рисков

Возможны разные способы снижения рисков предприятия:

  • диверсификация видов финансовой деятельности. В данном случае используются возможности получения доходов из разных источников финансовых операций, к примеру, краткосрочные вложения, реальное инвестирование и прочее;
  • диверсификация валютного портфеля компании. Эта форма предусматривает выбор нескольких видов валюты для осуществления внешнеэкономических операций, что позволяет снизить потери по валютному риску компании;
  • диверсификация депозитного портфеля. Крупные суммы денежных средств (временно свободных от обращения) размещаются на хранение в нескольких банковских учреждениях. Данное направление диверсификации позволяет обеспечить уменьшение степени депозитного риска портфеля, при этом уровень его доходности не меняется;
  • диверсификация кредитного портфеля. Такая форма диверсификации предполагает разнообразие покупателей, она направлена на снижение кредитного риска компании. Как правило, диверсификация кредитного портфеля проводится вместе с лимитированием концентрации кредитных операций посредством установления кредитного лимита;
  • диверсификация портфеля ценных бумаг. Благодаря этой форме диверсификации снижается степень несистематического риска портфеля, а уровень его доходности не уменьшается;
  • диверсификация программы реального инвестирования. В программу инвестирования включаются различные инвестиционные проекты с альтернативной региональной и отраслевой направленностью. Таким образом, по программе может быть уменьшен общий инвестиционный риск.

Минимизация инвестиционных рисков

Невозможно полностью устранить все инвестиционные риски, но их воздействие можно постараться максимально снизить. Государственные риски можно минимизировать при помощи рисков по странам. Крупные инвестиционные компании и инвесторы покупают активы иностранных государств и компаний.

Воздействие экономических рисков можно снизить посредством применения активов разного класса. Риски отдельных сегментов можно устранить, прибегнув к хеджированию. Влияние инвестиционных рисков отрасли можно снизить путем добавления в инвестиционный портфель активов из разных отраслей экономики. От рисков одной компании можно защитить инвестиционный портфель путем распределения между предприятиями одного сектора.

Наивная (ложная) диверсификация

Существует такое понятие, как наивная (ложная) диверсификация. В данном случае подразумевается приобретение нескольких разных ценных бумаг. Цель наивной диверсификации – разделение рисков без учета опасностей, от которых проводится страхование. К примеру, для защиты от падения котировок инвестор может приобрести обыкновенные акции нескольких нефтяных предприятий. Но падение на мировых рынках цены на нефть окажет негативное влияние на стоимость инвестиционного портфеля. Данная диверсификация защищает от риска дефолта конкретной компании, но не от изменений конъюнктуры экономики. В качестве защиты от вероятности понижения цен на нефть можно добавить в портфель некоторые финансовые производные (к примеру, продажа фьючерсов на нефть).

Таким образом, диверсификация представляет собой владение несколькими активами, подверженными инвестиционным рискам, вместо концентрации всего капитала только в одном определенном виде активов. Поэтому диверсификация способствует ограничению подверженности рискам, связанным с владением единственным активом.

Диверсификация рисков — что это простыми словами

Чтобы заработать деньги на торговле ценными бумагами — необходимо чем-то рискнуть, что-то купить. Практически весь процесс инвестирования заключается в управлении своими рисками. Для этого есть специальное понятие «диверсификация инвестиционного портфеля». В этой статье мы рассмотрим подробно это понятие, как правильно диверсифицировать свой портфель, чтобы максимально уменьшить риски при этом не потеряв в потенциале дохода.

1. Что такое диверсификация рисков

Иногда диверсификацию рисков называют просто диверсификацией средств, денег, портфеля и т.п. Фактически это одно и то же. Мне больше нравится говорить, что я диверсифицирую не риски, а средства.

Есть известная поговорка, которая полностью отражает суть диверсификация своих средств: «не нужно класть все яйца в одну корзину».

2. Зачем нужна диверсификация

Диверсификация позволяет снизить свои инвестиционные риски распределив средства между разными финансовыми инструментами. Например, если купить акции только одной компании, то есть риски того, что в случае каких-то внутренних проблем их курс может сильно «просесть». Вместо дохода, инвестор может получить убыток. При чем выходить из него можно очень долго (если вообще удастся).

Вспомните главный смысл инвестиций: сохранить и заработать. При чем как можно больше и как можно стабильней. Стабильность и размер прибыли — противоречивые качества. Чем ниже риск, тем меньше доход. И наоборот: большой риск, дает возможность получать большие деньги.

Каждому инвестору необходимо найти разумный компромисс в соотношении риска/доход. Например, что выберите Вы: доход 7% с нулевым риском, средний доход 12% при риске 5% или же средний доход 15% при риске 9%? В зависимости от ответа будут различные подходы к составлению своего инвестиционного портфеля.

3. Примеры диверсификации

Итак, чтобы всегда получать прибыль, нужно инвестировать в различные инструменты. Например, в облигации и акции. Оптимальное соотношение считается 35% в акции и 65% в облигации. Таким образом, мы гарантированно будем получать доход от купона на облигацию и имеем шансы сделать деньги на росте акций.

Этот портфель имеет относительно небольшие риски. В целом рекомендуется инвестировать в акции от 25% до 75% капитала. Оставшуюся часть в облигации. Естественно, в случае 75% хранения денег в акциях, инвестор может получить максимальный доход в случае роста и максимальные потери, в случае снижения рынка.

Покупать акции компаний стоит из разных отраслей экономики: финансовые, энергодобывающие, телекоммуникационные и т.п. Зачастую один сектор может топтаться на месте, а другой расти. Чтобы сгладить эту ситуацию рекомендуется вкладываться во все.

Вопрос «как выбрать куда вложить и как часто пересматривать свой портфель» — огромная тема. Аппель написал целую книгу про это «победить финансовый рынок». Вся эта книга преследует лишь одну цель: составить оптимальный портфель и сделать деньги.

4. Классификация инвестиционных рисков

Существует множество вариантов как можно классифицировать риски. Самые популярные причины:

  • Государственные (проблемы внутри государства и его отношения с другими, войны, конфликты, законодательство)
  • Экономические (мировые кризисы и внутри страны)
  • Сегмент инвестиционного инструмента (кризисы в разных сегментах: недвижимость, авто, финансы, банковский кризис)
  • Компании (риски отдельно взятой компании)

5. Диверсификации не коррелируемых инструментов

Выбирать инструменты для диверсификации необходимо с полным отсутствием корреляции между ними. Например, вкладывая деньги в акции российских и американских компаний, будет наблюдаться сильная корреляция. Если американский рынок начнет падение, то фактически со 100% вероятностью российский тоже будет падать. Поэтому в данном случае диверсификация будет отсутствовать.

В плане акций было бы логично вложить в американские и азиатские акции. Потому что они плохо связаны.

Имеет смысл вкладывать в различные надежные акции (голубые фишки). Например, в лидеров своих отраслей. Отлично работает стратегия, в которой после каждого квартала перекладываются средства в акции, которые показали наибольший рост. Таким образом, можно всегда держать только самые сильные ценные бумаги.

6. Варианты диверсификации рисков

Ниже будут рассмотрены все варианты вложения средств и распределения между ними. В идеале всегда поддерживать сбалансированный портфель, который устойчив ко всем видам рисков.

Это интересно:  Выращивание и уход за чесноком в открытом грунте как бизнес в Украине

Диверсифицировать риски имеет смыл только в случае приличных накоплений. Если инвестиции небольшие, то можно вложить деньги только в один из ниже перечисленных вариантов. Оптимальная сумма вложений хотя бы по 1 млн. рублей в каждый сектор. Если вся Ваша сумма менее 1 млн. рублей, то нет особого смысла разбивать ее.

6.1. Ценные бумаги

К группе ценных бумаг относят в первую очередь акции и облигации. Пожалуй, вкладывание в эти виды активов — это самый распространенный способ сохранения и приумножения своих средств. В среднем стратегия «купи и держи» приносит 10-20% годовых. Можно получить и больше, если спекулировать на курсах.

Как правило, инвестировать стоит в процентном соотношении от 30% до 50% в акции, от 50% до 70% в облигации. В случае нарушения этой пропорции, раз в квартал перераспределять средства.

Также я бы все же оценивал тренды. Если тренд в акциях направлен вниз, то стоит переждать этот квартал до лучших времен. Падения на рынках акций случаются регулярно и обычно не длятся больше 6 месяцев. Во время кризисов падения может затянуться до двух и более лет.

Вкладывать надо в ценные бумаги из разных отраслей. Это обязательно. Как правило, на рынках преобладают тенденции. Если весь финансовый сектор растет, то это не означает, что растут металлурги. Поэтому надо сглаживать эти ситуации вкладывая в различные сектора.

6.2. Недвижимость

Вложения в недвижимость имеет смысл в периоды экономического спокойствия или роста. В кризисы недвижимость дешевеет. Поэтому заработать на этом не получится, зато есть прекрасная возможность дешево купить объект недвижимости, но в этот момент и ценные бумаги дешевые, поэтому порой лучше даже купить их.

Лучше всего купить несколько квартир для сдачи их в аренду. Рекомендуем не вкладывать в недвижимость все свои средства, поскольку это далеко не самый лучший вариант для заработка денег. Не больше 50% всех средств.

В целом недвижимость за все время с учетом дохода от аренды и роста цен приносит всего 5-10% годовых, что равносильно прибыли от банковских вкладов, но это кажется более надежным активом, чем фиатные деньги.

6.3. Различные валюты

Имеет смысл хранить часть сбережений в валюте. Как показывает практика, в России с периодичностью случаются кризисы, когда рубль обесценивается (девальвация). По статистике каждые 20 лет рубль падает к доллару в два раза. Однако, просто хранить деньги в валюте мало эффективно. Ведь деньги должны работать.

Какие варианты есть? Куда вложить валюту? На банковский вклад. Но ставки там будут всего лишь 1-2% годовых, что ничтожно мало.

Рекомендую посмотреть варианты вложения в акции (зарубежные) или еврооблигации. Доход по ним будет 7-15%, что уже более достойно.

Также рекомендуется диверсифицировать риски и купить несколько валют. Например, доллары, евро и британский фунт.

ПИФы дают возможность увеличивать свой капитал. Однако, в периоды кризисов они также падают.

Сюда имеет смысл вкладывать, чтобы самостоятельно не заниматься своим инвестиционным портфелем. Можно отобрать лучшие ПИФы и вложить в них средства. Главное вложить в несколько сразу.

За управление Вашими средствами будет взиматься небольшая комиссия. Лично мне кажется, что это не самый лучший способ хранить деньги, поскольку их доходность очень сильно скачет. ПИФы фактически копируют индекс фондового рынка.

6.5. Банковский вклады

Вклады всегда оставались и остаются одним из самых популярных вариантов по накоплению денег. Это лучше, чем хранить деньги под подушкой. Однако ставки все равно ниже инфляции, поэтому вклад — это лишь альтернативный вариант по сбережению.

Также удобно, что можно получить ежемесячные проценты по счету, чтобы жить на них.

6.6. Криптовалюты

С 2015 года стало массово внедряться новое направление для инвестирования «криптовалюты». Они сильно растут в цене и имеют все шансы занять одно из важнейших мест в сфере финансов, поэтому имеет смысл вложить в нее часть своих средств.

Более подробно про криптовалюты и про то, как их купить читайте в статьях:

6.1. Диверсификация как метод снижения риска

Один из способов разделения активов фирмы с последую­щим объединением рисков — это диверсификация. Диверсификация предпринимательской деятельности заключается в распределении усилий и капиталовложений между разнооб­разными видами деятельности, непосредственно на связанны­ми друг с другом. В таком случае, если в результате непредви­денных событий один вид деятельности будет убыточен, дру­гой вид все же будет приносить прибыль. Предприниматель­скую фирму это спасет от банкротства и позволит продолжить функционировать.

Следует различать концентрическую и горизонтальную ди­версификацию. Концентрическая диверсификация — это по­полнение ассортимента изделиями, похожими на товары, уже выпускаемые предприятием. Горизонтальная диверсификация представляет собой пополнение ассортимента изделиями, не­похожими на товары предприятия, но интересными для суще­ствующих потребителей.

Необходимо отметить, что метод диверсификации позво­ляет снижать производственные, коммерческие и инвестици­онные риски. Инвестиционные риски снижаются путем со­здания инвестиционного портфеля фирмы. Обычно в стан­дартный инвестиционный портфель входят ценные бумаги, имеющие альтернативные цели:

— получение процентов на вложенный капитал;

— сохранение капитала от инфляции;

— обеспечение прироста капитала за счет роста курсовой стоимости приобретенных акций.

В первую группу входят низколиквидные и высокориско­ванные ценные бумаги, способные принести высокие процен­ты при удачном стечении обстоятельств.

Во второй группе — ценные бумаги, обладающие большей ликвидностью, выпущенные крупными компаниями или го­сударством, с небольшими рисками и заранее ожидаемыми небольшими, нестабильными процентными выплатами.

В третьей группе — ценные бумаги, обладающие очень вы­сокой ликвидностью; в данном случае инвестор надеется на шансы заработать на перепродажах.

При формировании инвестиционного портфеля таким об­разом происходит «усреднение» инвестиционного риска путем Диверсификации.

На практике диверсификация может не только уменьшить, но и увеличить риск. Увеличение риска происходит в случае, если предприниматель вкладывает средства в область деятель­ности, в которой его знания и управленческие способности ограниченны. В этом случае необходимо удерживаться от соблазна поддерживать неудачный бизнес за счет прибылей, получаемых в других областях деятельности, так как подобная практика может привести к тому, что вся прибыль будет по­трачена на убыточную отрасль.

Однако не любой риск можно уменьшить с помощью ди­версификации. Такие риски, как: риск, связанный с ожида­ниями кризиса или подъема экономики в целом; риск, свя­занный с движением банковского процента; политический риск и другие нельзя уменьшить методом диверсификации.

6.2. Передача риска

Передача (трансфер) риска — следующий метод минимизации предпринимательского риска. Выделяют три причины, по которым передача риска выгодна как для стороны переда­ющей (трансфера), так и для принимающей (трансфери):

— потери, которые велики для стороны, передающей пред­принимательский риск, могут быть незначительны для стороны, риск на себя принимающей;

— трансфери может знать лучшие способы и иметь лучшие возможности для сокращения возможных потерь, чем трансферу;

— трансфери может находиться в лучшей позиции для со­кращения потерь или контроля за хозяйственным рис­ком.

Осоновной способ передачи предпринимательского риска — это передача риска через заключение контракта. Передача ри­ска таким способом производится путем заключения следую­щих типов контрактов:

1. Строительные контракты. При заключении подобного контракта все риски, связанные со строительством, берет на себя строительная фирма. К рискам, с которыми сталкивается строительная фирма и которые увеличивают стоимость объ­екта, могут относиться: сбои в поставках материалов, плохие погодные условия, забастовки, хищение строительных мате­риалов и др. В контракте обычно оговариваются штрафные санкции на несвоевременное возведение объекта, определя­ется, кто несет риск физических повреждений конструкций в период строительства.

В соответствии со ст. 741 ГК РФ риск случайной гибели или случайного повреждения объекта строительства, составляющего предмет договора строительного подряда, до при­емки этого объекта заказчиком несет строительная органи­зация-подрядчик. В том случае, если объект строительства поврежден вследствие недоброкачественности предоставлен­ного заказчиком материала или оборудования либо испол­нения ошибочных указаний заказчика, все потери ложатся на заказчика.

2. Аренда — широко используемый метод передачи рис­ков. Широкое распространение получила финансовая аренда (лизинг). Часть рисков, связанных с арендованным иму­ществом, остается лежать на собственнике: полностью, например, риск физических повреждений собственности, уве­личение налогов на имущество, или частично, например, риск снижения коммерческой ценности объекта. Однако весомая часть рисков может быть передана путем специальных ого­ворок в договоре аренды. Согласно ст. 669 ГК РФ к арендатору полностью переходит риск случайной гибели и риск слу­чайной порчи арендованного имущества в момент передачи ему этого имущества.

Арендодатель, передавая имущество в аренду, может гаран­тировать себе постоянный доход на определенный период. Но при длительном сроке аренды возрастает риск и для арендода­теля, и для арендатора, так как трудно предсказать будущее изменение коммерческой ценности арендованного имущест­ва, а следовательно, и изменение размера арендной платы. Возможное решение, снижающее риск собственника имуще­ства, в этом случае может быть связано с фиксированной рентой, то есть установлением арендной платы в процентах к объ­ему продаж арендатора, но не ниже определенной фиксиро­ванной суммы.

Контракты на хранение и перевозку грузов. В данном случае объем передаваемых рисков зависит от статуса сторон, заключающих договор, и условий, оговоренных в договоре. Заключая договор на перевозку и хранение продукции, пред­принимательская фирма передает транспортной компании в основном статические риски, связанные со случайной либо происшедшей по вине транспортной компании гибелью или порчей продукции. При этом потери, связанные с падением рыночной цены продукции, несет предпринимательская фирма, даже если подобное падение вызвано задержкой в доставке груза.

Это интересно:  Бизнес МЛМ (MLM):что это такое,как заработать в сетевом маркетинге

Контракты продажи, обслуживания, снабжения.

6. Договор факторинга. Здесь речь идёт о передаче кредитного риска. В факторинговых операциях участвуют три сто­роны:

— фактор-посредник, которым выступает коммерческий банк или иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие лицензию на осу­ществление деятельности такого вида;

Основной принцип факторинга — покупка фактор-посред­ником у своего клиента-поставщика требований к его поку­пателям. Фактически фактор-посредник покупает дебитор­скую задолженность обычно в течение двух-трех дней оплачи­вая 70 — 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть вы­плачивается клиенту банка после поступления средств на его счета от покупателей.

Факторинг может быть двух видов: открытый и закрытый. При открытом факторинге поставщик обязан указать на сво­их счетах, что требование передано фактор-фирме. При закры­том факторинге поставщик заключает договор с банком, вы­сылает копии счетов по заключенным сделкам, не извещая об этом своих покупателей. В том числе, если покупатель не в состоянии оплатить свои счета в установленные сроки, постав­щик — клиент банка извещает его об уступке требований фак­тор-посреднику.

Стоимость факторинговых услуг складывается из двух эле­ментов:

— процентная ставка по кредитам (обычно на один-два пункта выше учетной банковской процентной ставки);

— комиссионные, которые зависят от размера оборота и платежеспособности покупателей и колеблются от 0,5 до 2% от суммы счетов.

Факторинг позволяет предпринимательской фирме, пере­дающей свои долговые обязательства фактор-посреднику, по­лучить гарантию на получение всех платежей, уменьшая та­ким образом кредитный риск предприятия.

1. Биржевые сделки, снижающие риск снабжения в услови­ях инфляционных ожиданий и отсутствия надежных оператив­ных каналов закупок. Минимизация рисков снабжения в дан­ном случае также осуществляется за счет передачи риска путем:

— приобретения опционов на закупку товаров и услуг, цена на которые в будущем увеличится;

— заключение фьючерсных контрактов на закупку расту­щих в цене товаров.

Первый способ, то есть приобретение опционов на закуп­ку товаров и услуг, позволяет предпринимательской фирме получить уверенность в том, что интересующие ее товары или услуги по заранее известной цене ей гарантированы. Опцион — это документ, в котором поставщик гарантирует продажу то­вара по фиксированной цене в течение определенного срока. Опцион на приобретение товаров у более надежного постав­щика может приобретаться параллельно с заключением выгод­ного, но рискованного контракта с поставщиком, вызываю­щим сомнения в его надежности.

По сути, опцион является разновидностью ценной бумаги, так как по истечении срока действия может иметь вторичное хождение, то есть может быть перепродан на бирже по своей текущей котировке. Текущая цена опциона зависит от разни­цы между рыночной на данный момент ценой товара, на ко­торый выписан опцион, и ценой поставки, предусмотренной в опционе, а также от изменения к моменту выписки опциона инфляционных ожиданий. Сама цена поставки, фиксирован­ная в опционе, отличается от рыночной цены товара или услу­ги, на которые покупается опцион; в условиях инфляции цена поставки выше рыночной на момент покупки опциона, но, как правило, в будущем реальная цена товара выше цены по опциону на этот товар или услугу.

Возможность перепродажи опциона несет в себе следую­щие преимущества для предпринимательской фирмы:

— фирма может приобрести опционы не только у самих поставщиков необходимого товара или услуги, но и у временных держателей;

— фирма может приобрести опционы на снабжение еще до получения заказов на продукцию, для производства которой обеспечивается снабжение. В том случае, если заказ на производимую продукцию не поступит, фирма имеет возможность продать опцион на излишне зака­занные товары и услуги. В данной ситуации предпри­нимательская фирма избегает возможных потерь, свя­занных с риском неполучения заказа на производимую продукцию.

Второй способ — это заключение на бирже с поставщиками растущих в цене товаров и услуг фьючерсных контрактов на их закупку. Отличие данного способа от покупки опциона в следующем:

— контракт на поставку подписывается между заинтере­сованной фирмой и поставщиком, но его исполнение отложено на определенный срок;

— момент времени, в которой осуществляется поставка товара или услуги, строго фиксирован;

— в контракте может быть предусмотрена «плавающая» цена поставки.

Зарегистрированные на бирже фьючерсные контракты, как и опционы, могут быть вторично проданы по особой цене как поставщиком, так и заказчиком. Цены фьючерсов на реализа­цию товара и фьючерсов на его закупку являются самостоя­тельным предметом биржевой котировки и зависят от прогноза конъюнктуры соответственного сбыта и спроса по рассматри­ваемому товару, от объема фьючерсного контракта, времени, остающегося до наступления момента поставки товара по фью­черсу, от уровня инфляционных ожиданий, а также от многих других факторов.

Фьючерсный контракт на покупку товара или услуги мо­жет быть заключен и как резервный, в дополнение к основно­му контракту, в надежности которого у фирмы есть сомнения. Если основной контракт тем не менее будет реализован, пред­принимательской фирме необходимо продать фьючерс на па­раллельную закупку до наступления по нему срока реальной закупки и ее оплаты. В данном случае необходимо, чтобы срок Дополнительного фьючерсного контракта был более поздним, чем срок поставки по основному контракту.

Рассмотренными способами минимизации риска снабже­ния также можно снизить и риск сбыта продукции или услуги, соответственно приобретая опционы и фьючерсы на поставку товара или услуги.

Однако трансфер риска — не обязательно самый безопас­ный и самый эффективный способ минимизации предпринимательского риска. Трансфери может не только не иметь достаточных средств для покрытия потерь трансфера, но, как правило, он не имеет никаких эффективных рычагов для снижения уровня риска. Поэтому при передаче риска предпринимательская фирма должна учитывать следующие моменты:

— распределение рисков между трансфером и трансфери должно быть четким и недвусмысленным;

— трансфери должен иметь возможность быстро выпол­нить все принятые на себя обязательства;

— трансфери должен иметь значительные полномочия для сокращения и контроля за риском и наилучшим обра­зом использовать эти полномочия;

— решение о трансфере должно приниматься на базе кри­терия эффективности (как недорогой или более при­быльный метод) в сравнении с аналогичными по надеж­ности методами минимизации предпринимательского риска;

— риск должен передаваться по цене, одинаково привлекательной как для трансфера, так и для трасфери.

Диверсификация рисков — это что такое?

Диверсификация рисков представляет собой одно из главных положений экономики, суть которого заключается в максимальном нивелировании угроз в процессе инвестиционной деятельности, в производстве, страховании и других сферах предпринимательской деятельности. В данном материале мы подробно остановимся на этом принципе. Главной задачей диверсификации рисков во всех упомянутых отраслях экономики является предотвращение банкротства, а также стремление к получению максимальной прибыли и обеспечение сохранности капитала.

Распределение рисков в инвестировании

В данном случае речь идет о создании портфеля инвестиций, обладающего различной доходностью, ликвидностью и степенью надежности. Для его организации используются инвестиционные инструменты разных типов. Необходимо отметить, что целесообразно при создании подобного набора инвестиций включать в него активы, относящиеся к разным сферам бизнеса. Таким образом, осуществляется диверсификация финансовых рисков.

Например, вложение денежных средств исключительно в акции и облигации повышает вероятные риски, так как доходность и надежность активов в данном случае напрямую зависит от ситуации на биржах. В то же время портфель, включающий в себя, помимо ценных бумаг, иностранную валюту, недвижимость и драгоценные металлы, подвержен меньшим угрозам экономического характера.

Существуют активы, стоимость которых изменяется в одном направлении. Другими словами, они обладают положительной корреляцией. Так вот, задачей диверсификации рисков в инвестировании является подбор инвестиционных инструментов, которые имеют наименьшую степень взаимной зависимости. В таких случаях уменьшение стоимости одного инструмента создает вероятность увеличение цены на другой.

Риски в инвестировании

Всю совокупность инвестиционных рисков можно разделить на специфические и рыночные. Специфические риски — это такие, которые зависят от эмитента ценных бумаг. Все оставшиеся после устранения первых рисков относятся к рыночным. Инвестиционный портфель с достаточно высоким уровнем диверсификации рисков практически всегда подвержен воздействию рыночных угроз. От них невозможно защититься целиком, но есть способы минимизировать их влияние.

Разновидности рисков в инвестировании

Кроме того, существует и другая классификация инвестиционных рисков, о которой мы поговорим ниже. Разделяют государственные и экономические риски сегмента, отрасли или отдельной компании. Государственные риски обусловлены возможным изменением нормативно-правовой базы и, соответственно, климата для ведения предпринимательской деятельности. Существует вероятность проведения национализации отдельных предприятий.

Одними из основных рисков в инвестировании являются экономические угрозы. Они могут зависеть от соответствующей конъюнктуры, глобальных или локальных финансовых кризисов и рецессии. Риски сегмента инструмента инвестирования представляют собой угрозы, характерные для той отрасли народного хозяйства, в которую была вложена часть средств. В качестве примера можно привести рынок недвижимости в процессе кризиса, на котором фиксируется снижением стоимости квартир, домов, офисов и других объектов. Другим примером являются акции, цена на которые может обвалиться во время биржевого кризиса. В управлении рисками диверсификация собственных вложений играет определяющую роль. Рассмотрим еще несколько примеров.

Рисками отраслей являются угрозы, которые могут проявиться при падении спроса на какой-либо товар. Например, инвестор приобрел акции нефтеперерабатывающего предприятия, а мировая стоимость «черного золота» обвалилась. В данном случае цена акций купленного предприятия на бирже уменьшится. Риски отдельной организации представляют собой возможность банкротства, снижения объемов производства и доли на рынке, а также других кризисных явлений в отдельно взятой компании.

Это интересно:  Вмененный доход: что это такое для отдельных видов деятельности

Минимизация рисков

Рассмотрим методы диверсификации рисков. Целиком обезопасить свой инвестиционный портфель от них невозможно. Тем не менее, минимизировать вполне реально. Например, государственные риски уменьшаются методом распределения угроз между разными странами. Крупные инвестиционные организации и частные инвесторы приобретают активы зарубежных предприятий и целых государств.

Минимизировать экономические риски можно посредством вложения средств в активы разных классов. В среде опытных инвесторов известно, что падение фондового рынка сопровождается ростом стоимости золота и других драгоценных металлов. Риски по сегментам экономики можно нивелировать с помощью такого инструмента, как хеджирование. Его суть заключается в приобретении фьючерсов конкретных активов с фиксированной ценой. Таким образом, устраняется риск падения стоимости акций этих активов на других торговых площадках. Какие еще существуют способы диверсификации рисков?

Для уменьшения отраслевых рисков используется метод включения в инвестиционный портфель активов, относящихся к различным отраслям народного хозяйства. Например, ценные бумаги нефтяных компаний можно дополнить акциями организаций из финансового сектора экономики. Чаще всего в качестве такой страховки используются эмиссионные документы так называемых «голубых фишек» — компаний с наивысшей доходностью, ликвидностью и надежностью. Обезопасить инвестиционный портфель от рисков банкротства одной организации поможет вложение средств в несколько компаний одной отрасли.

Ложная диверсификация

Рассмотрим еще один вид распределения рисков. Ложная диверсификация представляет собой часто встречающееся среди неопытных или начинающих инвесторов явление. Ее еще называют «наивной». Она характеризуется защитой капитала только от определенных рисков, что не дает высоких гарантий сохранения инвестиционного портфеля. Приведем пример. Инвестор приобретает акции пяти разных компаний нефтеперерабатывающей области. Диверсификация как таковая присутствует, но при условии падения мировых цен на нефть произойдет снижение стоимости акций данных предприятий. В целом это вызовет удешевление всего инвестиционного портфеля.

Распределение рисков в производства

Принцип диверсификации рисков используется и в производстве. В данном случае речь идет о комплексе мер, которые направлены на повышение устойчивости компании, защиту ее от возможного банкротства, увеличение прибыли. Что это за механизмы? Прежде всего, речь идет о расширении производственной линейки, запуске новых технологических линий и расширении ассортимента изготовляемой продукции. Развитие новых направлений, которые не связаны друг с другом — классический пример диверсификации в производстве.

Виды производственного распределения рисков

Рассмотрим подробнее диверсификацию на производстве и ее виды. На предприятиях она может быть двух видов. Первый подразумевает связь новых направлений предпринимательской деятельности с уже существующими в компании. Другой вид распределения рисков на производстве предусматривает создание нового товара или услуги, которые не связаны с уже производимым организацией продуктом. Это — латеральная диверсификация.

Вертикальное и горизонтальное распределение рисков

Связанный вид заключается в осуществлении компанией деятельности на предыдущем или следующем этапе производственной цепочки. Например, производящая оборудование организация начинает самостоятельно изготавливать комплектующие детали для своих приборов. Таким образом, компания осуществляет диверсификацию вниз по цепочке. Можно привести и другой пример, когда предприятие, выпускающие микропроцессоры, приступает к самостоятельной сборке готовых к использованию персональных компьютеров. В данном случае мы проиллюстрировали модели, так называемой вертикальной диверсификации. Но наряду с ней используется и другой тип.

Горизонтальная диверсификация заключается в производстве организацией смежной продукции. Например, специализирующаяся на выпуске телевизоров компания запускает линейку по изготовлению телефонных аппаратов. При этом данный товар может быть представлен на рынке под новым брендом или под уже существующим.

Диверсификация рисков в страховании

Распределение рисков активно используется и в страховом бизнесе. В данной отрасли экономики присутствуют инструменты, характерные именно для этого направления предпринимательской деятельности. В первую очередь речь идет о механизме передачи рисков, относящихся к активам страховщика или его обязательствам. Перечислим наиболее распространенные. К методам перераспределения рисков в страховании, присущим активам страховщика, относятся расширение совокупности активов и использование различных финансовых инструментов. К способам диверсификации рисков, относящихся к обязательствам, можно отнести перестрахование и секьюритизацию страховой ответственности.

Финансовый гений

Финансовая грамотность, эффективное управление личными финансами

Диверсификация рисков. Методы диверсификации рисков

Сегодня я хочу затронуть очень важную тему: диверсификация рисков. Я полагаю, что диверсификация рисков должна быть одним из ключевых моментов в финансовой деятельности каждого инвестора. Как вы знаете, любые инвестиции всегда связаны с рисками, поэтому инвестор должен стараться в первую очередь не заработать, а максимально обезопасить свой личный капитал. И сделать это можно только соблюдая определенные правила инвестирования, среди которых важнейшее место занимают различные методы диверсификации рисков.

Диверсификация рисков – это распределение инвестиций внутри портфеля различными методами, формами и способами, отличающимися друг от друга по различным критериям.

Если спросить, что такое диверсификация рисков, у обычного человека или даже начинающего инвестора, скорее всего он скажет вам что-то вроде “нельзя хранить все яйца в одной корзине”. Это верное, но очень поверхностное представление о диверсификации, характеризующее только один из ее методов.

Итак, рассмотрим основные методы диверсификации рисков. Для наглядности предлагаю вам следующую иллюстрацию.

Как вы видите, основных методов диверсификации инвестиционных рисков пять. Рассмотрим каждый из них подробнее.

Видовая диверсификация рисков.

Под видовой диверсификацией следует понимать необходимость инвестирования в абсолютно разные финансовые активы. В нестабильной экономической и политической ситуации это особенно актуально. К примеру, смена налогового законодательства может негативно отразиться на субъектах традиционного бизнеса, поэтому инвестировать исключительно в бизнес рискованно.

Примеры видовой диверсификации :

  • одновременное инвестирование в бизнес, недвижимость, депозиты, ценные бумаги.

Инструментальная диверсификация рисков.

Инструментальная диверсификация инвестиционных рисков означает, что необходимо также разбивать инвестиции на разные финансовые инструменты в рамках одного актива. Как и в первом случае, возможные изменения инвестиционного климата могут вытеснить с рынка одни финансовые инструменты и, наоборот, существенно повысить доходность других. Например, производство может стать убыточным, а торговля или сфера услуг – наоборот, более привлекательным способом ведения бизнеса.

Примеры инструментальной диверсификации :

  • одновременное инвестирование в депозиты до востребования и срочные депозиты;
  • одновременное инвестирование в акции и облигации;
  • одновременное инвестирование в розничный продуктовый магазин и парикмахерскую.

Валютная диверсификация рисков.

Под валютной диверсификацией понимается необходимость инвестирования в разных валютах. В первую очередь валютная диверсификация инвестиционных рисков призвана защитить инвестора от возможных курсовых колебаний, падения курсов одних валют по отношению к другим. И речь здесь идет не только о рисках обесценивания национальной валюты, но и о важнейших мировых валютах: доллар и евро. К примеру, курс евро очень нестабилен, поэтому инвестиции только в евро могут, с учетом временного падения курса евро, принести инвестору убытки, даже если проект в целом прибыльный.

Примеры валютной диверсификации :

  • инвестирование в банковские депозиты в национальной валюте и долларах США;
  • инвестирование в торговлю на международных биржах в долларах и евро.

Институциональная диверсификация рисков.

Институциональная диверсификация означает, что инвестировать даже в одинаковые активы и инструменты следует через различные финансовые институты. Этот метод диверсификации защищает инвестора от потери всего капитала в случае, если у одного из финансовых учреждений, посредством которого он осуществляет инвестирование, возникнут временные трудности или же оно будет признано банкротом.

Примеры институциональной диверсификации :

  • инвестирование в депозиты банка A, банка B и банка C;
  • инвестирование в ПАММ-счета торговых площадок A и B;
  • инвестирование в акции компаний A, B и C.

Транзитная диверсификация рисков.

Транзитная диверсификация инвестиционных рисков предполагает инвестирование в проекты с различными способами вывода средств. Об этом методе диверсификации рисков иногда забывают даже опытные инвесторы, тем не менее, он имеет очень важное значение. Дело в том, что если инвестиционный проект (или все проекты) предполагают только один способ вывода прибыли и инвестиций, вкладывать в них очень рискованно, поскольку даже при стабильной работе проекта проблемы могут возникнуть с выводом средств. Типичным примером таких проблем может послужить возникшая не так давно ситуация с Вебмани в Украине, когда счета компании были арестованы и огромное количество пользователей (среди которых немало инвесторов) не могли вывести свои же деньги. Ни для кого не секрет также, что огромная часть электронных денег вращается в тени. При этом в любой момент могут произойти изменения в законодательстве, которые вынудят прекратить или легализовать теневые обороты, в связи с чем многие способы инвестирования могут стать невыгодными и потерять свою инвестиционную привлекательность.

Примеры транзитной диверсификации :

  • инвестирование, подразумевающее возможность вывода средств разными способами: на счета в банках, на пластиковые карты, мгновенными переводами, через разные платежные и электронные системы и т.д.

Я описал основные методы диверсификации рисков. В заключение еще раз хочу подчеркнуть важность этой публикации, важность диверсификации инвестиционных рисков разными методами.

Сайт о личных финансах Финансовый гений желает вам выгодных, прибыльных и безопасных инвестиций! Оставайтесь с нами!

Автор Константин Белый Дата 10.09.2013 · Категория Инвестиции

В статье использовались материалы с сайтов:

«

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий